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海富通基金陳轶平:ETF盤活地方債交易
2019-08-08 08:01:10 - 中国证券报 -

  在一些基金公司的固定收益業務版圖中,地方債正成爲一枚重要的棋子。海富通基金固定收益部副總監陳轶平表示,地方債盡管規模龐大,但市場交易不活躍,流動性較差成爲制約其發展的重要因素,而地方債ETF産品則是解決這個“痛點”的一種嘗試。他指出,在做市商機制下的地方債ETF産品,爲全市場的投資者提供了便捷買賣地方債的工具,這有助于提升機構和散戶的交易欲望,從而盤活地方債的交易市場,實現雙贏。

  海富通基金正在加緊布局地方債ETF産品。繼海富通上證10年期地方政府債ETF去年首募超過60億元後,海富通基金今年將地方債的主力品種——5年期地方政府債作爲ETF産品開發的對象,正式發行海富通上證5年期地方政府債ETF。據悉,3年期地方債ETF已成爲海富通布局地方債ETF産品線的下一個方向。

  陳轶平表示,從地方債的持有人結構上來看,銀行仍然是主要持有者,而地方債的特性使得銀行更多會選擇持有到期的策略,市場流動性因此變得很差,普通投資者和其他機構也缺乏交易地方債的機會。但ETF推出後,會在一定程度改變這種局面:一方面,做市商的存在,爲ETF的日常交易提供了充足的流動性,投資者不用擔心交易的沖擊成本;另一方面,通過交易所系統買賣ETF,顯然比在銀行間市場買賣地方債要更爲方便。

  陳轶平同時表示,地方債交易長期缺乏龍頭效應,市場沒有形成一致性的標杆,地方債ETF的出爐有望改變這個局面,海富通基金推出系列地方債ETF産品,尤其是針對存量規模最大的5年期地方債設計ETF産品,就是希望形成地方債的標准化龍頭標的,盤活地方債市場的流動性,最終達到良性循環的目標。(李良)