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基金公司争发定开债基 中低风险投资者布局意愿强烈
2019-08-05 10:44:00 - 中国基金报 -

  在多重因素作用下,定期開放債券基金正成爲基金公司重點發力的賽道。統計顯示,7月以來已有12只定開債基啓動募集,平均2到3個交易日就有一只相關産品發行,且不少提前結募。業內人士表示,在股市震蕩行情下,運作穩定、無需應對贖回壓力的定開債基更易受到資金青睐。尤其是隨著攤余成本法債基的核准和成立,不少基金公司看到了定開債基的發展空間。

  8月2日,財通久利三個月定開債基債基啓動發行。至此,7月以來已有至少12只定開債基啓動募集,包括光大尊豐純債三個月定開債、長盛穩益6個月定開債、中歐盈和5年定開債等不同封閉期限的産品。另外,還有平安季享裕定開債等3只債基已發布即將正式發行的公告。

  值得一提的是,嘉實致元42個月定開債、南方恒新39個月定開債于7月8日同日發行。公告顯示,這兩只基金均采用攤余成本法估值,即計價對象以買入成本列示,按照票面利率或協議利率,並考慮其買入時的溢價與折價,在剩余存續期內按實際利率法攤銷,確認利息收入並評估減值准備。公告還明確表示,基金不采用市場利率和上市交易的債券和票據的市價計算基金資産淨值。這意味著,這兩只基金在未來投資運作期內,淨值表現有望相對穩定、波動較小。

  從産品募集情況看,近期新發定開債基受到市場青睐,不少基金提前結束募集。例如,8月1日,光大尊豐純債定開債基公告稱,提前結束基金募集。募集截至日由原定的8月12日提前至7月31日,意味著該基金僅發售兩日。此外,國泰興富三個月定開債基、興銀彙逸三個月定開債基均提前結募。

  證監會公布的最新一期基金募集申請表數據顯示,截至7月19日,今年以來還有超250只定開債基處于申報待批階段,封閉時長既有3個月、6個月等中短封閉期,也有2年、3年、5年等較長封閉期。

  對于公募密集布局定開債基的現象,華南一位中小型公募固定收益部總監表示,近期權益市場走勢震蕩,中低風險的債券基金受到資金關注。“作爲一種創新封閉式債基,定期開放債基具有固定的周期開放,可以減少頻繁申購、贖回帶來的流動性沖擊,保證基金規模穩定,也有益于提高基金投資組合久期的穩定性和投資策略的一貫性,使基金經理在擇時、擇券以及久期策略上有更大的主動發揮空間。隨著長期投資理念日益深入人心,這類産品逐漸被機構和個人投資者青睐。”他表示。

  另一方面,攤余成本法債基也讓基金公司看到機會。一位債券研究員稱,與貨幣基金和理財産品相比,采用定期開放運作的攤余成本法債券基金的可投資標的久期可以適當拉長,也可投資于具有更高票息的信用債,不用進行流動性管理,還可以將杠杆最大化,從而獲得更具吸引力的收益。

  事實上,在短端利率下行背景下,部分基金公司密集上報了一批中長期定開債基,封閉期最長達到86個月,即7年以上。證監會公布的募集申請數據顯示,截至目前,易方達基金、博時基金、工銀瑞信基金等20家以上基金公司申報了中長期定開債基。除了1只正在發行的和1只已經成立的産品外,還有超過30只排隊待批,鵬華錦利兩年期定開債基則于8月5日起正式發行。

  在股市震蕩行情下,運作穩定、無需應對贖回壓力的定開債基更易受到資金青睐。尤其是隨著攤余成本法債基的核准和成立,不少基金公司看到了定開債基的發展空間。