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定开运作成效显著 华安年年丰聚焦长期投资回报
2019-08-14 15:22:20 - ag亚遊 -

  隨著近期市場波動加劇,投資者避險情緒升溫,債券基金再度受到青睐。而近年來,定開債基逐漸成爲市場上一類重要産品,長期投資回報出色。銀河證券數據顯示,截至8月9日,定期開放式純債基金近1年、2年、3年、5年平均收益率爲5.46%、10.85%、11.19%、35.13%,均跑贏長期純債基金同期表現,顯現出定開運作的優勢。正在發行中的華安年年豐采用“封閉管理+定期開放”運作方式,以一年爲封閉期,爲投資者精選優質債券,聚焦長期投資價值。

專業人士分析,定開債基具有多方面的投資好處。在封閉期內,這類産品沒有日常贖回壓力,基金份額相對穩定,基金經理可以將更多資金投資于低流動性、高收益的債券品種,以賺取更好的投資回報。同時,定開債基相比其它債基擁有更高的杠杆調控空間,基金經理能夠通過回購來放大投資杠杆,有望進一步提升收益。對于投資者,追漲殺跌、頻繁操作是投資不賺錢的原因之一,定開債基設置封閉期,有利于投資者克服人性弱點,堅持持有,分享長期投資回報。

雖然是封閉管理,但定開債基也能滿足投資的流動性需求。在每一個封閉期滿後,這類産品將進入開放期,通常會有5-20個工作日打開申購贖回業務。屆時,投資者既可以選擇贖回,將已有收益落袋爲安,也可以選擇不贖回,自動進入下一個封閉運作期,把握基金長期收益。

據了解,華安年年豐專注債券投資,以一年爲期進行封閉管理,同時定期開放兼顧流動性。得益于這一運作方式,華安年年豐對于久期策略的選擇更具主動性,投資組合將以絕對收益爲目標,注重久期控制,重點關注中短久期債券品種的投資機會。另外,該基金的杠杆空間上限可達200%,能夠在更大的空間範圍內采取靈活的杠杆策略。自去年以來,杠杆策略的有效性逐漸恢複,未來如果貨幣政策延續寬松態勢,杠杆策略仍能大概率爲華安年年豐貢獻較好收益。

針對新産品未來投資,擬任基金經理朱才敏表示,華安年年豐還將積極尋找收益率曲線上比較陡峭的債券買入點,投入更多精力去挖掘這類投資機會,獲取收益率下滑所帶來的騎乘收益。同時,她認爲信用風險回報是債券投資超額收益的主要來源之一,華安年年豐將在深度信用研究的基礎之上,積極配置靜態收益率較高、具備一定信用利差的偏高收益個券。

值得一提的是,近年來債券違約事件頻發,如何控制風險成爲債券投資重中之重。作爲管理人,華安基金作在業內較早建立了綜合考慮未來經濟波動、行業相對景氣程度、公司財務指標的內部信用評級體系,並對債券外部評級進一步細分。華安年年豐將借助這一信用評級系統,挖掘優質個券,在控制組合淨值波動率的前提下,力爭長期內實現超越業績比較基准的投資回報。