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指基竟因择时踏空? 华夏和浦银安盛指基刚建仓就大跌
2019-03-12 23:48:24 - -



指數基金竟因爲擇時踏空?華夏基金和浦銀安盛的指基剛建倉就大跌

部分指數基金由于“擇時”而踏空了本輪上漲行情,大幅跑輸其業績比較基准。


记者 黄慧玲

指数基金的任务是紧密跟踪指数。然而,界面新聞复盘去年年末今年年初2600点以下成立的次新基金发现,部分指數基金由于“擇時”而踏空了本輪上漲行情,大幅跑輸其業績比較基准。更有“神择时”操作,刚建仓就大跌,还未赚钱就输在了起跑线上。

以下爲2600點以下成立、今年以來回報告負的6只指數基金(不同份額合並計算):

從上表可以看到,以上基金全部爲被動指數型基金。跌幅居前的産品爲華夏中證四川國改ETF聯接(006561)、浦銀安盛中證高股息ETF(512590)、嘉實港股通新經濟(006614)等。

進一步梳理可發現,這些基金均成立于今年1月份,在春節後的很長一段時間淨值波動幾乎爲零。眼看著大盤從2600點沖上三千點,基金一直在踏空,直到上周開始陸續建倉。旋即遇到上周五大跌,單日淨值大跌。

Wind數據顯示,華夏中證四川國改ETF聯接上周五大跌4.6%,成立以來下跌4.29%,同期業績比較基准上漲21%,跑輸基准25%;浦銀安盛高股息ETF上周大跌4.27%,成立以來下跌3.72%,同期業績比較基准上漲13.84%,跑輸基准近18%。

對于華夏中證四川國改ETF聯接來說,尴尬踏空的主要原因或是由于所投標的ETF的“遲到”:由于兩次延長募集期,華夏中證四川國改ETF聯接所投資的華夏中證四川國改ETF(159962)直到今年3月6日才宣告成立,晚了聯接基金一個半月。

该ETF成立以来净值仅上涨0.16%。从理论上来说,主要投资ETF的联接基金表现应与ETF一致,为何会在上周五出现大跌?一位ETF基金经理告诉界面新聞,ETF联接基金早于ETF成立不太常见,不过问题也不大。“为了保证对标的指数的追踪,ETF联接基金可以先按照成分股买入个股,等相应的ETF成立后再换成ETF。”

相比華夏中證四川國改ETF聯接的遲鈍應變,持有浦銀安盛中證高股息ETF的投資者恐怕更加郁悶。根據自媒體人“投基摸狗”近日撰文,該基金的踏空正是由于基金經理的主動擇時操作。

文章截取了基金公司所提供的基金經理陳士俊建倉期操作策略相關文件截圖。其中對于前期空倉的解釋是:“ETF在今年一月底成立,當時A股市場較爲震蕩,行情不是很明朗,不確定因素較多,基金經理在建倉初期內采取了較爲保守的建倉策略”、“本輪上漲行情無確定基本面支撐,超出基金經理節前對市場的整體判斷”。

令人啼笑皆非的是,基金經理在不斷踏空的過程中改變了判斷,尋找到上漲行情的支撐點,並在三千點時迅速完成了建倉。根據策略描述,3月7日前已基本建倉完畢。不料3月8日市場大跌,此時基金經理對後市的觀點則是“上漲有金融供給側改革的大背景”、“市場向上的趨勢沒有改變”,並勸誡投資者“應該放棄熊市思維”。

(本文來自于界面)