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职业年金首笔资金投入运作 望给A股引750亿增量资金
2019-03-01 20:08:02 - -



證券時報

職業年金資金投資正式起航。

證券時報记者昨日获悉,中央国家机关事业单位职业年金首笔资金到账,正式开始投资运作,投向各类养老金产品。未来随着更多职业年金资金开启投资,股市也将迎来这一长期增量资金。

優選投向養老金産品

2月27日,中央國家機關及所屬事業單位(壹號)職業年金計劃第一筆繳費,劃入壹號計劃受托財産賬戶,標志著醞釀多年的職業年金市場化投資運營正式起航。

该账户由中国人寿(28.380, -0.92, -3.14%)(港股02628)养老保险股份有限公司(国寿养老)担任受托人。国寿养老表示,首笔资金采用受托直投方式进行运作管理,遴选市场上优质的养老金产品进行科学配置,确保基金安全稳健运行。

也就是說,職業年金的第一筆資金,將由受托人國壽養老負責投資管理,投資方向爲年金管理機構的養老金産品,産品類型多元化,涉及股票型、固收型、混合型等。

國壽養老未透露具體到賬的資金規模,不過有業內人士分析,預計首筆資金規模不會太大。

增量資金入市可期

對于資本市場來說,職業年金資金是一類重要的長期資金。在職業年金資金的投資範圍中,權益類資産是重要一類。因此,未來,隨著基金資金陸續到賬啓動投資,職業年金入市步伐也將開啓。

依據《職業年金基金管理暫行辦法》,職業年金基金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金産品的比例,合計不得高于投資組合委托投資資産淨值的30%。

有業內人士分析,由于職業年金和其他養老金的作用一樣,主要是提供長期養老資金,穩健收益最爲重要,因此實質投入股票類資産的資金預估在5%~10%。

招商证券(17.550, -0.57, -3.15%)(港股06099)去年11月的研报显示,根据测算,职业年金实账积累的规模约7488亿元,未来每年的新增规模约1870亿元。参考企业年金投资状况,假设职业年金的股票投资比例为7%~10%,则目前的存量规模给A股带来增量资金约520亿~750亿元,未来每年带来增量资金约130亿~190亿元。

該研報分析,職業年金的投資風格應該類似企業年金,以保值增值爲主要投資目標,預計重點投資一些經營穩定、業績優、低估值、高分紅的行業或股票。職業年金入市在爲A股帶來增量資金的同時,有利于改善A股的投資者結構。

給各地以示範作用

職業年金基金采取集中委托投資運營的方式管理,由中央以及地方各省級統籌。多位養老保險公司人士分析,中央國家機關職業年金率先進入投資運作階段,可以給各地的職業基金以示範作用。

自2017年开始,各地进入职业年金基金受托人、托管人和投管人的招标阶段,2017年12月新疆在各地中率先公示了受托人。据證券時報记者梳理,目前,中央国家机关事业单位、山东、新疆、河南完成了职业年金受托人和投资管理人双招标,上海、辽宁、福建、安徽等公示了职业年金受托人名单。

隨著中央機關職業年金首筆資金到賬開始投資,職業年金正式開啓投資運作。不過,目前已經確定投管人的僅有中央機關、新疆、山東、河南,加之在確定投資管理人之後,還有確定資金分配、管理費率、各管理人考核辦法,簽訂合同,梳理個人信息,賬戶開立,資金劃撥等具體工作,這也意味著更多地區距離真正投資運作還有一段時間。

記者在采訪中了解到,職業年金管理人招標時間表大致爲,今年上半年全國完成受托人招標,預計投管人招標主要在下半年。業內人士預計,已經選定了投資管理人的地區,職業年金投資運作應該會在上半年逐步展開,沒有選定的地區會在今年逐步完成招標和投資運作啓動相關工作。